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精彩观点

管清友:经济波动性增强 但资产价格可能进入平稳期

8月6日,由伟德国际资产主办的以“论道青岛●财富升级,从海洋到未来”为主题的2017伟德国际财富管理系列高峰论坛第二站在青岛隆重举行。民生证券副总裁、研究院院长管清友在此次论坛上表示,未来各大类资产价格波动性将会减小,并进入一个平稳期。

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管清友表示,以2016年下半年为分水岭,大家正步入一个新的状态,就是经济波动可能增强,资产价值波动可能会减小,或者弹性变小。无论是股票市场、房地产市场、债券市场,还是汇率市场,都可能进入一个平稳期。

利率市场:利率总体上保持小幅震荡趋势,不会出现大的牛市。随着今年6月份以后监管节奏的放松,利率有所缓和。

汇率市场:对人民币汇率无需太过悲观,原因一是央行对汇率的把控力增强;二是川普带来的美金指数上涨正在弱化,最近美金指数整体上呈下滑态势,人民币兑美金汇率的压力也相对减少。至少在今年年内,人民币汇率总体还将保持一个比较平稳的态势。

房市:目前总体上处于小幅涨跌状态,至少有明确的政策松动或变化之前,这种价格的弹性变小的现象不会有实质性改变。

股票市场:过去主要赚宽松的钱,因为流动性管理宽松、估值溢价、价值重估、改革等因素。未来,投资变得越来越专业,需要越来越理性的投资理念和方式。目前来看,宽松这个因素已不存在,流动性环境紧平衡;增长确实发生了,企业盈利出现改善,但这种盈利的持续能力仍需观察。此外,股票市场正进入注册制改革关键期,过去所谓炒概念、讲故事的这种会统统被丢弃掉,真正有业绩、真正有成长性的股票会重新受到资金的重视和关注。

债券市场:多空交织。

股权投资:专业化周期更长的股权类投资是一个比较重要的方向。过去大家几年大家也看到很多好的股权投资项目,从产业升级、消费升级、资产价格的变化角度来看,专业的股权投资通过股权实现财富增长,可能是未来一个非常重要的趋势。


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