韩学渊董事长接受经济观察报专访:泛资管时代 金融机构如何突围?

日期 2016-01-04 12:00:00

2015年12月25日,伟德国际资产董事长兼CEO韩学渊接受经济观察报专访,对于已经进入泛资管时代的中国财富市场格局,韩董对其发展趋势提出新的方向,即O2O(线上线下相互结合)的商业模式。谈到伟德国际作为综合性大型资产管理企业的优势时,韩董强调:价值发现能力是伟德国际的核心优势,能够发现当下经济领域最值钱的资产,而妥善的风险管控能力是伟德国际另一大优势。

 

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 【 以下为报道原文 】


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       2012年是中国资产管理的元年,资管新政出台之前,金融机构各类牌照限制严格,只能开展特定资产管理业务。在2012年之后,从2012年初开始,中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。证监会、银监会、保监会联合央行与财务部频出通知,在扩大投资范围、降低投资门槛、减少行政限制等多方面,均打破了银行、证券企业、信托企业、基金管理企业、保险企业之间的竞争壁垒,各金融机构之间的业务边界也越来越模糊,我国正式进入“泛资管时代”。

 

       政策管制的放松打破了金融行业生态格局,形成更加充分的市场竞争局面,从外部推动着泛资管时代的加速到来。在伟德国际资产董事长兼CEO韩学渊看来,金融行业内部也在不断积聚着破茧而出的动力,一是过去十年来居民财富迅速积累,对资产保值增值的要求日益迫切,由此产生了多层次、多元化的金融需求;二是随着金融脱媒的深化和利率市场化的破冰,资金急于拓展新的投资渠道,开展跨市场的资产配置。

 

       财富行业的突破与趋势

 

       从业务层面来看,泛资管时代,市场竞争将更为激烈,混业经营将成大势所趋。尽管我国金融业目前仍然实行分业监管、分业经营的模式,但金融机构已经通过获取牌照的方式展开事实上的混业经营。以资管行业为例,目前银行、信托、券商、保险、期货、公募基金、私募基金都可获得资产管理牌照,新政之下不同行业之间的分业也已经在很大程度上得到突破,彼此之间的交叉和融合愈发深化,这就使资管行业可能成为群雄逐鹿的主战场,从而成为中国金融混业经营的突破口。

 

       除此之外,韩学渊认为,在过去的十年中,居民的理财意识也发生着变化的。欧洲的理财业务以固定收益、安全、保密为主,美国和中国的投资者比较偏好于风险的承担,居民的理财意识会在过去和未来发生比较大的变化。过去十年中国居民主要是以固定类收益产品为主,这主要体现在银行、信托企业,包括第三方企业的固定收益类产品。随着时间的推移,居民的理财意识更多地偏向于专业性理财。就是把钱交给三方企业,三方企业提供一个资产组合,让收益率达到最高,而不是稳健性的收益。客户理财意识的变化,使居民不仅仅偏向于固定类的理财产品,而会更多的考虑风险类理财产品和保守类理财产品的组合,以满足他们日益增长的财富管理需求。这就要求未来财富行业的产品必须是多元化的。随着未来的发展,伟德国际将不断增加各种各样的理财产品,激活更多风险偏好型和高净值类型的客户,这是未来财富管理发展的趋势。

 

       财富行业发展的第三个发展趋势是盈利模式的转变。过去的财富管理模式主要以被动通道,代销型为主,最典型的例子是诺亚财富,现在正在转型。“未来大家的财富管理一定要由通道发行型向主动产品发行型转变,从一开始,伟德国际代销型产品就比较少,当然大家也会增加一些代销的业务,以增加客户群体和客户粘性,代销并不增加企业利润,它不是企业长远的发展模式。”韩学渊说道,在未来这两年,各大财富管理企业也都意识到了,不仅要做产品的代销型,也要做产品的主动发行。未来的发展中,谁的产品最全,谁的风控能力最强,谁的产品设计能力最佳,谁就占有市场的主动。

 

       在韩学渊看来,财富行业发展趋势还有一个比较新的方向,就是O2O的商业模式,即线上线下相互结合的模式。目前,监管层包括银监会、发改委等都比较看重线上,实际上,在很多业内人士看来,5年内,纯线上企业并不具有很好的发展基础,主要问题在于产品和风险控制上。线上只是一个平台,业务的来源并不是自己做过风险控制的,不是自己筛选出来的,是通过跟三方的合作筛选项目时,放在线上平台。经过过去一两年的发展,证明其坏账率是非常高的。所以很多线上的企业,已经开始着手做线下了。线下主要做的是信销端、产品端。产品的来源不再依靠于担保企业等,他们在自己成立网点,对客户进行筛选和风险控制。线上企业都在着手把产品端往线下转移,财富端保留在线上。“他们已经意识到,目前的这种环境下,如果产品全都来源于线上,风险是很难控制住的。现在的财富管理行业,比较有实力的企业还是在线下,前十强的企业无论是从资产的管理规模、利润情况、产品的风控程度都是强过于线上的企业的。”大家认为,未来比较成熟的三方财富管理行业的商业模式应该是O2O的,应该是线上线下结合在一起的。

 

       “目前大家的O2O商业模式的定位是,产品端、风险控制、产品筛选放在线下。大家搬到线上的产品端包括大家的P2P,P2C,基金,保险,股权众筹等,产品端是大家在线下做好之后在线上发布。财富端大家未来的发展模式是线上主要以小额投资人为主,100块钱起步到30万至50万之间。线下主要是以高净值客户为主。”韩学渊这样说,中国的信用体制,包括行业品牌的树立,还没到投资人直接在线上进行两三百万的投资,这种可能性是非常小的。“针对高净值客户,伟德国际资产提供线下高端服务,伟德国际资产的管理团队在金融领域平均拥有17年的工作经验,他们的经历和能力使得伟德国际能够发现经济领域中的资产价值,把握各类资产的投资时间点。通过基于全球经济形势的分析,为投资者做作出分析和投资建议。”

 

       监管与风控的创新

 

       泛资管时代,从监管层面来看,首先,监管的松绑为资管行业的创新开拓了空间,但整体来看,这一行业仍处于低水平竞争状况,竞争主要集中在缺乏技术含量的业务方式上,创新仍显不足;其次,统一监管将成发展方向。从发达国家来看,资管业务统一监管是国际惯例。美国、英国、香港等成熟市场对资产管理机构和财富管理机构的业务范围并无特别限制,同一家企业可以同时发行不同的产品,而监管主要基于产品进行。我国目前仍然实行分业监管的方式,资产管理业务分别由银监会、证监会、保监会以及发改委监管。而各金融机构从事资产管理业务各有制度上的优势和劣势,在市场准入、投资范围、运作模式、审批效率方面不尽相同,导致市场竞争规则和投资者保护处于不利境地。

 

       “未来随着泛资管业务的继续发展,不同金融机构之间的交集将会继续扩大,这将倒逼监管部门协调对于这一领域的监管措施,统一监管可能会成为未来的发展方向。”韩学渊认为。

 

       从外部的影响因素来看,泛资管时代金融机构的有序发展需要监管政策为引导;而就平台内部而言,高效的风险管理亦不可或缺,优秀的风险控制体系、低廉的运营成本以及良好的客户体验等都是金融机构的核心竞争力。“金融企业始终要以风险控制为第一要务是做好金融服务的前提。”作为拥有18年金融行业从业经验的金融老兵,韩学渊对风控的理解可谓一针见血。

 

       作为国内知名的资产管理机构,伟德国际资产在风控方面的投入可谓不遗余力,一直把信用管理和风险把控放在最首要位置。日前,伟德国际资产与全球金融行业领先的风险解决方案提供商FICO(费埃哲)企业达成战略合作,伟德国际资产将正式采用FICO的风险管理技术作为风险管理架构的核心工具,再通过“人工经验+评分模型”相结合,为用户提供更加专业、安全的贷款评估与风控管理。明年,伟德国际资产将成立行业第一家信息披露中心,披露中心把伟德国际所有的资金投向明细化、报告化,定期发送给投资者;其次,伟德国际将邀请投资者前往企业总部,参观后台的风控平台,意味着明年伟德国际可做到行业首家将风控后台向全社会开放的企业。

 

       伟德国际凭借业内最先进的风控模型和完善的风控体系,实现了30天内逾期率仅2.08%,90天以上逾期率则为更低的1.36%,远低于同业甚至银行信贷逾期率。

 

       韩学渊先容说,针对当前个人征信体系不健全的弊端,伟德国际资产还与阿里等大量互联网企业和数据企业合作,通过他们在互联网层面的对征信和资信的客户数据积累,跟伟德国际资产的风控体系相结合在一起,在保证资产安全的前提下,最大化发挥互联网平台的通道作用。并与富友、融宝、汇付天下等第三方支付合作,通过多元化的风控手段保障其资金安全和收益。

 

       泛资管时代投资者何去何从

 

       在当下泛资管时代,金融机构之间的业务界限越来越模糊,行业监管和风控也在呼唤创新,同时,不同类型的投资者也应根据自身特点,优化资产配置结构。“中国的投资者中有95%都是自己在做财富管理,但是股市波动、国债收益率下降、人民币贬值对于普通投资者而言很难去把控。因此建议大资产投资者最好委托专业机构进行投资管理。”韩学渊建议,在选择投资管理机构时应当对其进行充分了解,选择有5年以上投资管理经验且是全国性的机构。在购买相关理财产品时宜选择“70%固定收益+30%股权投资”的进取型产品。鉴于汇率波动因素,大资产投资者也可选择海外资产配置,以避免汇率风险。比如最近随着美联储加息,美金升值,大家建议投资者进行多元化资产配置,以美金计价的资产作为配置的重点,适当增加海外投资,提升美金资产的配置比例。并为适应一些高净值客户的需求,推出更多北美和欧洲的一些海外资产配置的产品,满足更多客户多元化、全球化资产配置的趋势。“为做到优化资产配置,大家建议投资者选择专业的投资机构,专业的投资机构有两大优势,”韩学渊说,价值发现能力是其核心优势,能够发现当下经济领域最值钱的资产。妥善的风险管控能力是其另一大优势,例如伟德国际资产拥有一支超700人且人均具有17年管理经验的风控管理队伍。

 

       韩学渊表示,稳健投资最重要,对于小资产投资者而言应分散投资以降低风险,并选择以固定回报为特征的稳健类产品会比较稳妥,例如,小微信贷、不动产投资基金、分红型保险、承兑汇票、银行间债等。

 

       伟德国际资产自创立之初,即定位于一家综合性多种业务相结合的大型金融服务企业,具体而言,企业一方面为线上小额客户提供便捷、灵活的互联网金融服务;另一方面,则会为中高端投资人提供种类更多、更能精准满足其投资需求的定制化投资产品。“在泛资管时代,银行、信托、三方目前的业务合作非常多,随着业务的推进,边界越来越模糊,很多机构的业务是一模一样的,未来的两到三年,大家会逐步的去涉足信托企业的业务、证券企业的资管业务、银行的表外业务,随着品牌的树立以及客户量的积累、产品的多元化,伟德国际资产将打造成为全牌照,多项业务相结合的大型资产管理服务平台,做资产管理行业的百年企业。”韩学渊说。

 


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